從歷史的角度來看，世濁總會流言四起，謠言滿天飛，疑惑、八卦消息不斷。己丑牛年，全球經濟前景恐難有大轉機。碰巧，零九年一月一日同牛年正月初一在黃曆俱為破日，而今年農曆五月之後，又有一個閏五月，雙破日加上閏月，遂成了主「煞」的凶兆；于是命理學家又各有解釋和預言。

　　再添些霜的是，里昂證台灣區研究部主管蘇廷翰（P. Sutton），元宵節前又再突出驚人之語，「預測」台灣牛年經濟成長率，會從原先預估的-2.7%，跌至-11%。「預估」見報後，各界一片嘩然，雖則參信半疑，仍不免充滿疑慮和疑惑。大家心中也許不期然泛起一個期望，到底經濟景氣是否復甦有望？還要忍耐多久？這着着不多不少，都牽扯到對經濟景氣的看法，以及何所據而言的問題。各個說法和觀點，雖然也都一度成為注目焦點，可惜，經過時間考驗，最終都是「弗靈光」的多。

　　依過去事實、數據和資料，歸納成經濟景氣曲線，從而推論未來經濟的「繁榮－衰退－繁榮」可能發展，在歐美研究中，早期已有1889年法人朱朗（G.Juglan）的七至十一年「中期商業循環周期」，1923年英人傑遷（Kitchin）的「三年半商業循環周期」，而最為人注意的，則是1919年，蘇聯經濟學家鄺積鐵夫（kondratieff）以英、法、德、美國及歐西國家一百四十年財經金貿資料分析而提出的，「商業循環長期曲線」—-經濟景氣升起期，約二十至廿五年；平穩，五至十年；下跌，大約持續三十年！

　　不過，好端端為何景氣會波動、變差呢？翻翻書本，經濟循環的理論主要有：貨幣闖禍說（Pure Monetary theory），過度投資說，消費不足說，心理學說（樂觀／悲觀的錯誤），創新科技說，太陽黑點說（影響農產），以及內／外部問題論等等。著名經濟學家杜遜伯力（J.SDusenberry）認為，經濟之所以會循環原因，一方面是經濟系統生產能量，超出需求，以至企業利潤和投資漸次下降，國民所得連帶降低；但經過一段期間終止投資、或經濟結構改變，景氣即行恢復。另一方面，雖然經濟系統生產能量，未能超出需求，但若處于投機性的「投資」景氣，在貨幣崩潰的疑慮，以及其他相關因素影響下，亦足以形成經濟景氣循環。

　　另一位著名經濟學者熊彼德（J.A.Schumpeter），則曾根據也是經濟學家密契爾（W.C.Mitcheal）和波恩斯(A.B.Burns)早年所著的《商業循環論衡》（Measuring Business Cycles），提出一個見解，認為「經濟衰退，仍是繁榮的一種反應」。周期性的經濟波動，通常有三、四年一次的小循環，八、九年一次的大循環，以及五、六十年一次的長期波動曲線。

　　美人韓森（A.H.Hansen）認為，調整經濟循環，應以製造工廠（廠房工地、運輸和其他公用設施）、生產設備（機器、各項商務、財務及企業添置物）、住宅樓房、庫存成品、半成品以及外國投資等「真正」投資為主，而非光著力于抵押、證券和公司股票等救濟外手段。

　　今次全球金融海嘯，帶頭大哥是極度商業化，資本主義楷模的美國，全世界面對史無前例的困難，里昂證券主管的驚人之語，會否「太超過」？